Yükselen petrol fiyatları ve Federal Rezerv BaÅŸkanı Kevin Warsh’ın ÅŸahin tonlu Jackson Hole konuÅŸması, Salı günü genel bir Hazine tahvilleri satış dalgasına yol açtı.
ABD 10 yıllık hazine tahvili faiz oranı, Salı günü ilk defa Ocak 2025’ten beri görülen seviyeyi aÅŸarak %4,75’in üzerine çıktı. Bu yükseliÅŸ, petrol fiyatlarındaki artışın Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaÅŸtırma beklentilerini körüklemesiyle gerçekleÅŸti.
Bloomberg’e göre, faiz oranı eÄŸrisi boyunca satışlar yaÅŸandı; 5 yıllık tahviller geçen yılın başından beri kaydedilen en yüksek seviyeye ulaÅŸtı ve 30 yıllık tahvillerde de %0,05 artışla önceki haftanın zirvelerini aÅŸarak yaklaşık %5,26’ya yükseldi.
Büyük petrol fiyatları, Salı günü yaklaşık %3 oranında yükseliÅŸ gösterdi. Bu artış, BaÅŸkan Donald Trump’ın Ä°ran‘a karşı daha fazla saldırı tehditlerinde bulunmasının ardından gerçekleÅŸti.
Salı günkü bu hareket, Cuma günü Federal Rezerv BaÅŸkanı Kevin Warsh’ın, merkez bankasının Jackson Hole Sempozyumu’nda yaptığı konuÅŸmada enflasyonu kontrol altına almak için faiz artışlarının olasılığını iÅŸaret etmesiyle baÅŸlayan satış dalgasının bir devamı niteliÄŸindeydi. CNBC’ye göre, piyasa beklentileri, 16 Eylül tarihindeki toplantıda %0,25 oranında bir faiz artışı yapılma ihtimalini %60,4 olarak fiyatlıyordu; bu da önceki Cuma gününe göre yaklaşık %56’lık bir artış anlamına geliyordu.
Warsh’ın Jackson Hole konuÅŸmasının ardından Barclays ve Societe Generale analistleri, daha önce öngörmedikleri faiz artışlarını içeren tahminlerini güncellediler. CNBC’ye göre, Deutsche Bank ise 2026 yılında toplamda %0,5 oranında bir sıkılaÅŸma beklentisini koruyarak, bu hareketlerin Eylül ve Aralık aylarındaki FOMC toplantılarında gerçekleÅŸebileceÄŸini belirtti.
SEI Investments Corp.’un sabit gelir yatırım yönetimi bölümünün başı Sean Simko, Cuma günü açıklanacak olan AÄŸustos ayı istihdam raporu ve 11 Eylül’deki tüketici fiyatları verilerinin önemli olacağını vurguladı. Simko, Bloomberg’e yaptığı açıklamada, “EÄŸer iÅŸgücü piyasası güçlü kalır ve enflasyon yüksek seviyelerde seyretmeye devam ederse, bu durum Federal Rezerv’in 16 Eylül tarihindeki toplantıda faiz oranlarını artırma yönünde bir eÄŸilim yaratabilir” dedi.
Ancak tüm piyasa yorumcuları aynı fikirde deÄŸildi. Miller Tabak’ın baÅŸ pazar stratejisti Matthew J. Maley, “faiz artışı için herhangi bir ampirik gerekçe bulunmadığını” savunarak, Warsh’ın “enflasyonu kontrol altına alabileceÄŸi izlenimini yaratmak için enflasyon verilerini manipüle ettiÄŸini” iddia etti.
10 yıllık tahvil faiz oranındaki yükseliÅŸ, uzun vadeli borçlanma maliyetlerinde aylardır süren bir artışın devamı niteliÄŸindedir. 10 yıllık tahvil faizi, AÄŸustos ayının baÅŸlarında %4,7’nin üzerine çıkmış, Åžubat sonundaki Ä°ran savaşı öncesinde ise bu seviyenin altında seyretmiÅŸti. 30 yıllık tahvil faizi, AÄŸustos ortasında 19 yılın en yüksek seviyesine ulaÅŸmış, ancak Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli borçlanma iÅŸlemlerini artıracağını açıklamasının ardından bir miktar geri çekilmiÅŸti.
Piyasadaki endiÅŸeleri yansıtan iÅŸlemlerde, Aralık ayındaki tahvil vadeli iÅŸlem sözleÅŸmelerine yaklaşık 6,5 milyon dolarlık yatırım yapıldı. Bu iÅŸlem, 30 yıllık tahvil faizinin yaklaşık %5,7’ye kadar yükselmesi senaryosuna yönelik bir bahis niteliÄŸindeydi ve bu sözleÅŸmelerin vadesi Kasım ayında sona erecek.
