Broadcom, Anthropic’e 42 milyar doları aşkın kredi sağlayarak yapay zeka çip yatırımlarını finanse edecek

Broadcom, yapay zeka şirketi Anthropic‘in altyapı harcamalarını finanse etmesine yardımcı olmak için şirkete 42 milyar dolara kadar kredi sağlamayı kabul etti. Şirketin Reuters’ın aktardığı IPO izahnamesine göre yapılan anlaşma kapsamında verilecek dönüştürülebilir tahiller, Anthropic’in beş yıllık bir anlaşmayla garanti ettiği 125,2 milyar dolarlık tensor işlem ünitesi (TPU) hesaplama kapasitesinin yaklaşık üçte birini karşılayacak boyutta tasarlandı.

Anlaşmanın koşullarına göre Broadcom, bir finansman ortağı dahil etme seçeneğine sahip ve bu tahiller Anthropic hissesine dönüştürülebilir. Anthropic, başvurusunda herhangi bir tahilin IPO tamamlanmadan önce satılmasını beklemediğini belirtti. Şirket ayrıca Nisan 2026’da Broadcom yararına tutulan kısıtlı bir hesapfa para yatırıp durumu göre ek ödemeler yapma yükümlülüğü taşıyabileceğini, Reuters’ın aktardığı üzere belirtmiştir.

Tedarikçi ve finansman ortağındaki çatışan roller

Anthropic’in izahnamesi, Broadcom’in hem donanım tedarikçisi hem de finansman ortağı olarak üstlendiği aynı anda görevinin “olası çıkar çatışmaları” yaratabileceğini ve bunun Anthropic’in ihtiyaç duyduğu hesaplama gücünü sağlama kapasitesini zedeleyebileceğini ortaya koydu. Başvuru ayrıca, Broadcom’in fiyatlandırma ve donanım kararlarının şirketin yeterli hesaplama altyapısına erişimini engelleyebileceği uyarısında bulundu ve belirli ödeme veya performans ihlallerinin tetiklenmesi halinde kiralama yükümlülüklerinin önemli bir kısmının anında ödenebilir hale gelebileceği, 42 milyar dolarlık krediden yararlanma imkanının ise daraltılabileceğini belirtti.

Broadcom ve Google’ın uzun soluklu TPU ortaklığı

Broadcom ve Google, ardışık TPU nesillerini birlikte geliştiren uzun bir geçmişe sahip. Nisan ayında Anthropic’in Broadcom ve Google ile 2027’den itibaren yeni nesil TPU hesaplama erişimini açan anlaşmayla ilişkilerini derinleştirdiğini belirttiğine göre Reuters, bu gelişmeyi aktardı.

Broadcom için bu hamle, Nvidia’nın son yıllarda uyguladığı bir stratejiyi andırıyor; şirket bilanço gücünü kullanarak çip talebini artırıyor. “Nvidia bilançosunun çok büyük bir kısmını devreye koyuyor ve Broadcom da aynı şeyi yapmak zorunda kalıyor,” Seaport Research analisti Jay Goldberg, konuyla ilgili değerlendirmesinde belirtti.

Broadcom’un merkezî rolü

Reuters’ın aktardığı gibi Anthropic’in 2027’de Broadcom’in en büyük hesaplama müşterisi olması bekleniyor. Hesaplama tedariki, ekipman kiralaması ve kredi sağlamadaki üçlü katılım, Amazon gibi diğer büyük pay sahiplerine göre Broadcom’e daha merkezî bir yapısal rol kazandırıyor; Amazon’un katkısı ise yalnızca bulut hizmetleri ve Claude model hattının dağıtımına yoğunlaşmış durumda.

Broadcom’un 2027’de en büyük hesaplama müşterisi olacağı beklentisi, şirketin finansal yüklerini de gözler önüne seriyor. İztahnameye göre Anthropic’in 2025’te neredeyse 4,6 milyar dolarlık gelir yanında 8 milyar doları aşan bir işletme zararını ortaya koymasıyla birlikte, halka arz için 2 trilyon doları aşkın bir değerleme hedefleniyor. Şirket ayrıca önümüzdeki yıllarda bulut, hesaplama ve altyapı harcamalarıyla bağlantılı toplam 518 milyar dolarlık yükümlülük öngörüyor. Ayrı olarak Bloomberg’in aktardığı gibi Anthropic, halka arzdан önce 15 milyar dolarlık bir çevrimli kredi hattına yaklaşıyor.

Broadcom konuyla ilgili yorum yapmaktan kaçındı. Anth ise de aynı şekilde açıklamada bulunmayı reddetti.