Fed’in Dış Danışmanı: SVB’nin Çöküşünden Bir Yıl Önce Bankanın Risklerini biliyordu

Federal Rezerv Sisteminin denetimden sorumlu yardımcısı Michelle Bowman, Silicon Valley Bank’ın (SVB) çelişmesine ilişkin bağımsız inceleme sonucunda Fed denetmen personelinin bankanın zayıf yönleri hakkında en erken 2022’nin Mart ayında “bildiği veya bilmesi gerektiğini” belirtti. Bowman, Londra’da Cuma günü verdiği bir konuşmada bu bulguları açıkladı ve bankanın 2023’ün başında iflasına daha bir yıldan fazla bir süre kala ortaya çıkan risklerin zamanında tespit edilemediğini kaydetti.

Bowman, Starling Advisory Group tarafından yürütülen incelemenin bulgularını sundu. Fed’in açıklamasına göre, bankanın çelişinin ardından başlatılan ve Rezerv Sisteminin personelinden ve yönetiminden bağımsız biçimde işleyen inceleme yedi temel bulgu ortaya koydu.

Banka Nasıl Çöktü?

CNBC’nin aktardığına göre, SVB 2023’ün Mart ayında 1,8 milyar dolarlık bir değer kaybını tahvil satışlarından duyurmuş ve ek sermaye toplaması gerektiğini açıklamıştı. Banka, Fed’in faizleri yükseltmesiyle değeri düşen büyük miktarlarda ABD hazine tahvilleri tutuyordu. Bankanın mevduat tabanının ağırlıklı kısmını venture capital (risk sermayesi) destekli teknoloji şirketleri oluşturuyor; Rezerv Sisteminin incelemesine göre bu mevduatın yüzde 94’ü sigortalanmamıştı.

Federal düzenleyiciler, FDIC ve Fed dahil olmak üzere, ardından kurumu kapatmak ve mevduat sigortası kapsamını genişletmek için harekete geçti. Bowman’a göre inceleme, denetmen personelinin bankanın faiz riskini azaltması ya da risk yoğunluğunu düşürmesi için baskı yapacak şekilde hızlı bir adım atmadığını tespit etti.

Riskten Kaçınan Kültür ve Sosyal Medya

Inceleme, uzun süredir devam eden bir riskten kaçınan kültürün önemli katkı sağlayıcılarından biri olduğunu belirledi: personel, yanlış hareket etme riski almak yerine hiçbir adım atmamanın daha güvenli olduğuna inanıyordu. Karar yetkilerindeki belirsizliğin bu çekinmeyi derinleştirdiğini kaydeden Fed, denetmenlerin ne yapması gerektiğine dair net bir yönlendirme eksikliği yaşadığını vurguladı.

Fed’in bağımsız inceleme sürecinin, Rezerv Sisteminin personelinden ve yönetiminden tamamen ayrı biçimde yürütülmesi sağlandı; bu da bulguların tarafsızlığını güçlendirdi.

Federal Reserv

Inceleme ayrıca sosyal medyanın SVB’deki banka koşusunu tetiklemediğini de ortaya koydu. Charles River Associates’in, Starling Advisory Group’un talebiyle yürüttüğü bir analiz, sosyal medyanın koşuyu hızlandırdığına dair kanıt bulunmadığını ve koşuyla ilgili sosyal medya faaliyetlerinin yüzde 96’sının SVB’nin çelişinin kaçınılmaz hale geldikten sonra ortaya çıktığını tespit etti.

Eski Açıklamalar Reddedildi

Inceleme, denetim hatalarına ilişkin olarak daha önce öne sürülen birkaç açıklamayı reddetti. Fed’in bilgisine göre gecikmeler ya 2018 tarihli bir düzenleyici “uyarlama” (tailoring) yasasından ya da denetim yoğunluğunu azaltmaya yönelik eski denetimden sorumlu yardımcının herhangi bir talimatından kaynaklanmadı. Bu görevi üstlenen yetkili, SVB’nin zayıf yönlerinin 2022’de en belirgin hale gelmesinden önce, yani Ekim 2021’de görevi bırakmıştı.

Starling Advisory Group’un bulguları, 2023’teki dahili incelemeden daha güçlü bir suçlamayı temsil ediyor. CNBC’nin aktardığına göre o iç inceleme, Fed müfettişlerinin aşırı dikkatli davrandığını belirlemişti; ancak bundan fazlasına gitmemişti. Erken dönemdeki buinceleme, denetimden sorumlu yardımcı Michael Barr altında yürütüldü; Barr, Şubat 2025’te denetim rolünden ayrıldı. Donald Trump tarafından aday gösterilen Bowman ardından bu göreve onaylandı.

Son Durum ve Yeni Önlemler

Bulguların ardından Fed, yeni denetim çalışma ilkelerini zaten yayınladığını ve müfettiş ekiplerinin, müfettişlerin bir harekete geçilip geçirmemen gerektiğine dair kararsız kaldığı herhangi bir sorunu doğrudan denetim yönetimine aylık raporlar sunmalarını gerektireceğini belirtti.