ABD 10 Yıllık Hazine Bonosu Getirisi 2002’den Beri Görülen En Yüksek Seviyeye Ulaştı

ABD tahillerinin getirileri, küresel bono satış dalgasının dördüncü çeyreğe taşmasıyla Perşembe günü tarihinin en yüksek seviyelerine ulaştı. 10 yıllık vadeli tahil, 2002’den beri görülmemiş bir düzey olan %5,34’e dokundu; aynı gün New York’ta öğle saatlerine doğru alıcıların piyasaya girmesiyle birlikte bu oran yaklaşık %5,26’ya geriledi. 30 yıllık vadeli ABD tahili ise 24 yılın zirvesine çıktıktan sonra %5,61’e çekildi.

Satış dalgası, yüzyılın en büyük çeyrek getiri artışını kaydeden ABD tahillerinin ardından geldi. Eylül ayında sona eren üç aylık dönemde tahil getirilerindeki yükseliş, Reuters’ın verilerine göre bu yüzyılda kaydedilen en yüksek çeyrek artışı olarak kayıtlara geçti. Bono fiyatları düştüğünde getiriler yükselir.

Enerji Fiyatlarından Yapay Zeka Yatırımlarına Birçok Neden

Enerji fiyatlarındaki artış enflasyonu yüksek tutarken, yapay zeka altyapısının kurulması sermayeyi bono piyasasından uzaklaştırıp hem büyüme hem de kısa vadeli faiz oranlarının uzun vadeli düzeyine dair beklentileri yukarı taşıdı. Türeciler şimdi ortalaması 2027’ye kadar en az üç daha fazla Fed faiz artışı bekliyor, Reuters’ın aktardığı gibi.

“Getiriler yavaş yavaş yükseldikçe bu finansal koşulları sıkılaştıracak ve yavaşlama riskini artırabilir. Ancak şu anki temel veriler — daha geniş ekonomi — yine de oldukça güçlü görünüyor.”

Danny Zaid, TwentyFour Asset Management portföy yöneticisi

Bono piyasasındaki baskının küresel boyutu var. İngiltere’de 30 yıllık tahil getirisi Perşembe günü %6’yı aştı; bu düzey 1998’den beri görülmemişti. Fransa’nın 10 yıllık getirisi 2002’den sonraki en yüksek noktasına tırmandı ve %5’e yaklaştı; Fransız ve Alman borçlanma maliyetleri arasındaki fark, Reuters’ın aktardığı gibi 2010’larda Avrupa para birliği borç krizi sırasında görülmuş düzeylere yaklaştı. Japonya’nın 10 yıllık getirisi ise 1990’ların ortasından beri en yüksek seviyeye çıktı.

Konut Kredileri ve Devlet Borçlanma Maliyetleri Üstüne Etkiler

Dünya Bankası merkezli Uluslararası Finans Enstitüsü, zengin ülkelerin hükümetlerinin ve ekonomilerinin geçen yıl uluslararası piyasada işlem gören devlet tahillerinin faizlerini ödemeye 3,3 trilyon doları aştığı bir tutarı harcadığını tahmin etti; bu rakam yapay zeka, savunma ya da temiz enerji alanlarındaki küresel harcama kalemlerini geride bıraktı. Yüksek getiriler aynı zamanda şirketlerin finansman maliyetlerini yükseltiyor ve hükümetleri borç hizmetlerine daha fazla harcamaya zorluyor.

D geçen hafta 30 yıllık konut kredisi faiz oranları ilk kez 2025’in başından beri %7’yi aştı, CNN’in aktardığı gibi. Daha yüksek getiriler şirketlerin finansman maliyetlerini yükseltirken, hükümetleri borç hizmetlerine daha fazla kaynak ayırmaya yönlendiriyor.

Hisse Senedi Piyasalarında Yüzeyin Altındaki Kırılış Uyarısı

DoubleLine Capital’ın yönetici direktörü Jeffrey Gundlach, Pershembe günü hisse senetleri yüzeyin altında bozulurken büyük endeksin şimdiye kadar bono piyasası stresinin tarihsel olarak tetiklediği derin düşüşlerden kaçındığını belirtti. 10 yıllık getiri, geçen ay beklenenden daha düşük bir enflasyon verisinin satış baskısından kısa sürelik bir nefes aldırdığı dönemde yeni %5’e yaklaşıyordu.