ABD Merkez Bankası Fed, Yılların En Sonunda Faizleri Yükseltti

Fed, çarÅŸamba günü benchmark faizini bir çeyrek puan artırarak, Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez faizleri yükseltti. Fed BaÅŸkanı Kevin Warsh, enflasyonun “çok uzun süredir çok yüksek” olduÄŸunu belirterek bu kararı açıkladı. Karar, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 12-0 oy birliÄŸiyle aldığı oybirliÄŸiyle federal fon faizini yeni hedef aralığı olan %3,75-%4 seviyesine taşıdı.

Fed’in toplantı sonrası açıklamaları, sürüklenici fiyat baskılarını ve dayanıklı bir ekonomiye iÅŸaret ederek ÅŸunları vurguladı: “Enflasyon hâlâ yüksek seyrediyor. Bugünkü politika kararı, Komite’nin %2 hedefine daha zamanında dönüşü destekleyecektir. Komite fiyat istikrarını saÄŸlayacaktır.”

Warsh’ın Enflasyon Uyarısı

Toplantı sonrası basın toplantısında Warsh, Fed’in “temel enflasyonun hedefimize açıkça ve yeterli hızda yaklaÅŸtığından” emin olması gerektiÄŸine dikkat çekti ve FOMC’nin “bu kriterin ÅŸu an saÄŸlanmadığını” belirlediÄŸini söyledi. Warsh, komitenin oy birliÄŸiyle aldığı kararı sürükleyen üç birleÅŸen faktörü iÅŸaret etti: güçlü bir istihdam piyasası, hedefin üzerinde hâlâ seyreden enflasyon ve Orta DoÄŸu’daki sürüklenici çatışma.

“Temel enflasyonun hedefimize açıkça ve yeterli hızda yaklaÅŸtığından emin olmamız gerektiÄŸine inanıyoruz. Ancak FOMC, bu standardın ÅŸu an saÄŸlanmadığını belirledi.”

Fed Başkanı Kevin Warsh

Warsh’ın açıklamaları, merkez bankasının enflasyonla mücadelede kararlılığını ve hedefe ulaÅŸmak için sabırsızlığını yansıttı. Piyasalarda bu tutum, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağını ve enflasyonun kontrol altına alınması önceliÄŸi taşıyacağını gösterdi.

Piyasalarda Tepki

Fed’in hamlesinin ardından Dow Jones Endeksi, öğleden sonra iÅŸlem gördüğü sürede 400 puanın üzerinde deÄŸer kaybetti. S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite endeksi de geriledi. Yatırımcılar, enflasyonla mücadelede merkez bankasının sertleÅŸen tutumunu riskli varlıklarda fiyatlayarak piyasaları aÅŸağı yönlü hareket ettirdi.

Ekonomik Projeksiyonlar

ÇarÅŸamba günü açıklanan güncellenmiÅŸ ekonomik projeksiyonlar, FOMC üyelerinin enflasyon tahminlerini yukarı yönlü olarak revize ettiÄŸini gösterdi. Fed, bu yılki toplam PCE enflasyonunun medyan tahmininin Haziran tahminine göre 0,1 puan artışla %3,7’ye, temel PCE’nin ise %3,4’e yükseldiÄŸini bildirdi. Yetkililer, enflasyonun %2 hedefine 2029’a kadar dönmemesini bekliyor.

Medyan iÅŸsizlik oranı tahmini 2026 için 4,3’ten 4,1’e düştü, buna karşın büyüme beklentisi 2,2’den 2,3’e yükseldi. 18 üyeden 17’si enflasyon belirsizliÄŸini tarihsel normların üzerinde, 17’si ise enflasyon risklerini yukarı yönlü olarak deÄŸerlendirdi.

Komite, ek sıkılaÅŸtırmanın hâlâ mümkün olduÄŸunu iÅŸaret etti. 18 üyeden 16’sı en az bir daha faiz artırımı öngördü, dördü iki ek artış olabileceÄŸini gördü. 2026’dan ötesinde ek artış öngörülmüyor; kesintiler 2028 ve 2029’da iÅŸaret edildi.

Kartal HareketliliÄŸin Ä°zinde

ÇarÅŸamba’nın hamlesinin yolu, komitedeki ayların kartal (hawkish) hareketliliÄŸini yansıttı. Temmuz toplantısında FOMC, anında bir artışa oy veren üç bölgesel bankacılık baÅŸkanının itirazıyla 9-3 oy bölünmesiyle faizleri sabit tutmuÅŸtu. Piyasalar bu hamleyi çoktan fiyatlamıştı; duyuru anında tüccarlar, çeyrek puanlık bir artışa yaklaşık %90 oranında olasılık koyarken, bir ay önce bu oran yaklaşık %33’dü.

Bu seyir, Fed’in hem enflasyonla mücadelede hem de piyasalara sinyal vermekte tutarlılığını pekiÅŸtirdi. Gelecek toplantılarda enflasyonun hedefe ulaÅŸma hızının, ek sıkılaÅŸtırma tartışmalarının merkezinde kalması bekleniyor.