Euro Bölgesinde Enflasyon Eylülde 3 Yıllık Zirveye Yükseldi: Enerji Fiyatları Tırmandı

Euro bölgesinde enflasyon, enerji fiyatlarının yarattığı baskıyla eylül ayında yıllık bazda %3.8’e yükselerek eylül 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı; bu oran ağustos ayındaki %3.2’lik kaynandan sonra ortaya çıktı. Avrupa İstatistik Kurumu (Eurostat)’nın ön tahminiyle belirlenen veriye göre, aylık bazda fiyatlar ağusa göre %0.6 arttı.

Enflasyonun hızlanması enerji sektöründen geldi; yıllık oranı ağustostaki %14.3’ten eylülde %18.8’e fırladı ve ocak 2023’ten bu yana böyle bir seviye kaydedilmedi. Enerjinin euro bölgesi sepetindeki payının yaklaşık %9 olması, bu %18.8’lik sıçramanın toplam %3.8’lük okumaya yaklaşık 1.7 puan katkıda bulunduğu anlamına geliyor.

Çekirdek Enflasyon ve Beklentiler

Enerji, gıda, alkol ve tütünü içermeyen çekirdek enflasyon, ondalık bir puanlık artışla %2.5’e yükseldi. Piyasalar, CNBC’nin aktardığı kadarıyla toplam enflasyonda %3.6, çekirdek enflasyonda ise %2.5 beklentisi içindeydi. Eylüldeki toplam okuma, Avrupa Merkez Bankası (AMB)’nın %2 hedefinin neredeyse iki katına karşılık geliyor.

Hizmetler sektöründeki enflasyon %3.0’dan %3.2’ye yükselirken, gıda, alkol ve tütün fiyatları %1.1’den %1.4’e çıktı; işlenmemiş gıdalar ise %2.7’den %4.0’a sıçradı. Enerji dışı sanayi mallarının enflasyonu %1.2’den %1.1’e gerileyerek yıllık enflasyonda yavaşlama kaydeden tek büyük bileşen oldu.

Ülkelere Göre Enflasyon Farklılaşması

Euro bölgesinin 21 üye devleti arasında Litvanya, %6.1 ile en yüksek yıllık enflasyona ulaştı; onu sırasıyla %5.6’with Bulgaristan, %5.2’le Kıbrıs ve Lüksemburg izledi. Yunanista %5.1, İspanya ise %5.0 kaydetti. Malta, %2.4 ile en düşük orana ulaşırken, Letonya eylül ayında yıllık enflasyonunda düşüş kaydeden tek üye devlet oldu.

Euro bölgesinin dört büyük ekonomisi arasında İtalya ve Fransa en belirgin değişimlere imza attı. İtalya’nın yıllık oranı %3.2’den %4.1’e yükseldi ve aylık bazda %2.0’lık sıçrama, euro bölgesinde kaydedilen tek ay içindeki en keskin fiyat artışını oluşturdu. Fransa’nın oranı %2.6’dan %3.4’e çıkarken bu oran Almanya’nın gerisinde kaldı; Almanyada enflasyon %3.3’e ulaştı. İspanya ise dört ekonomi arasında %5.0 ile en yüksek seviyede kaldı.

AMBNin Politika Toplantısı Öncesi Veri

Veriler, AMB’nın Frankfurt’ta 28-29 Ekim’de gerçekleştireceği bir sonraki politika toplantısından önce geldi. 10 Eylülde AMB, Orta Doğu’daki çatışmanın enerji maliyetlerini yükseltmeye devam etmesiyle birlikte ana faiz oranlarının üçünü birden 25 baz puan artırarak mevzuat faiz oranını %2.50’ye çıkardı ve yılın ikinci faiz artışını gerçekleştirdi. Eylül projeksiyonlarında AMB, toplam enflasyonun 2026’da ortalamayla %3.0’a düşeceğini, 2027’de %2.5’e ve 2028’de %2.1’e ulaşacağını öngörmüştü.

Eylüldeki bu sıçrama, enflasyonun artık “sadece enerji hikayesinden” çıktığını gösteriyor ve Ekim toplantısını kritik kılıyor. 2022 deneyimine dikkat eden bir merkez bankası, harekete geçmeden önce ikinci dalga etkilerinin yerleşmesini beklemek istemeyecek.

Harry Woolman, Validus Risk Management küresel sermaye piyasaları analisti

Prediction marketlerinde işlem yapanlar, Euronews’in aktardığı kadarıyla AMB’nın 29 Ekim’deki toplantısında faizleri tekrar artırma olasılığını yaklaşık %91 fiyatlıyor.