Fed Faiz Artırımı Borsaları Sarsarken: Dow Jones 450 Puan Kaybetti, Enflasyon Savaşı Devam Ediyor

Fed Faiz Artırımı Borsaları Sarsarken: Dow Jones 450 Puan Kaybetti, Enflasyon Savaşı Devam Ediyor

Amerika Birleşik Devletleri‘nde Federal Rezerv (Fed), Çarşamba günü 2023’ten bu yana ilk kez faizleri 25 baz puan artırarak hedef aralığı 3,75%-4% seviyesine taşıdı ve bu kararın ardından Dow Jones Sanayi Ortalaması 407 puan, yüzde 0,8 gerileyerek 450 puanın üzerinde bir düşüşle kapanırken, S&P 500 endeksi yüzde 0,4 azaldı. Kararı veren Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), kararın açıklanmasından sonra Fed Başkanı Kevin Warsh, “Enflasyon açıkça çok yüksek ve bu durum çok uzun süredir sürüyor” ifadelerini kullanarak, “Bu yazın enflasyon okumaları, altta yatan eğilimlerin anlamlı biçimde iyileştiğini bana göstermiyor” uyarısını da ekledi.

Kararın açıklanmasından kısa süre önce CME’nin FedWatch aracına göre, işlemleri yapan yatırımcılar çeyrek puanlık bir faiz artışına yüzde 90’dan fazla olasılık atfederken, bir ay öncesinde bu oran yalnızca yüzde 33,1 seviyesindeydi. Piyasalar hareketi uzun süredir fiyatlamıştı, ancak bankacılık ve finansal hisseler en sert etkilenen sektörler arasında yer alırken, Nasdaq Composite endeksi ise neredeyse değişmeden kaldı.

Belediyeden Baskı, Piyasadan Beklenti

Warsh’ın açıklamaları, kararın Beyaz Saray’dan faizlerin değiştirilmemesi yönünde baskı altında alınması gerçeğiyle de örtüşüyordu. Komitenin oybirliğiyle verdiği 12-0 karar, Temmuz 2023’ten bu yana ilk kez faiz artışını gündeme getirirken, Fed ayrıca bu yılın içinde başka bir artışın gelebileceğine işaret etti. Rezerv, 18 FOMC katılımcısının 16’sının en az bir ek artış öngördüğünü duyurdu.

Yetkililer aynı zamanda enflasyon tahminlerini de gözden geçirdi. Fed’in revize ettiği projeksiyonlar, yıllık toplam PCE enflasyonunu 3,7% ve çekirdek PCE enflasyonunu 3,4% olarak gösterdi; her ikisi de Haziran tahminlerine göre 0,1 puanlık bir artış kaydetti. Rezerv, 2% hedefe 2029’a kadar ulaşılması beklenmediğini belirtti ve nokta grafiklerinde 2026’dan sonra planlanan ek artış olmadığını, 2028’de tek bir kesinti ve 2029’da en az bir ek kesinti öngörülürken, bu tabloyu sundu.

Yakıt Fiyatları ve Enerji Etkisi

Çarşamba oturumunda küresel referans kabul edilen Brent ham petrolü yüzde 3 civarında gerileyerek varil başına 105 doların yakınına indi, ABD’nin West Texas Intermediate (WTI) petrolü de yüzde 3 düşüşle varil başına yaklaşık 102 dolara yerleşti. Enerji fiyatları, enflasyon tablosunda belirleyici bir unsur olmaya devam ediyordu. Cuma günü ABD’de dizel yakıt fiyatları varil başına 6 doların üzerine çıkarak ilk kez bu seviyeyi aşarken, ham petrol yine 100 doların üzerinde işlem görüyordu.

Bu durum, kararın yol aldığı süreçte komitedeki muhafazakar eğilimin aylar boyunca derinleştiğini gösteriyordu. Temmuz toplantısında FOMC, faizleri 9-3 oyla değiştirmeyi seçerken, üç muhalefet veren bölgesel bankacılık başkanının o sırada çeyrek puanlık bir artışı savunduğu, Rezerv’in de bunu açıkladığı görüldü.

Yatırımcılar, enflasyonun 2029’a kadar 2% hedefe ulaşmayacağını öngörürken, yüksek enerji maliyetlerinin bu beklentinin altında yatan temel unsurlardan biri olduğu açıkça ortada duruyor. Fed’in bu yılın ilk faiz artırımıyla piyasalara verdiği mesaj, enflasyonla mücadelede kararlılığın sürmeyeceği yönünde.