Minneapolis Fed Başkanı Kashkari: Yumuşak enflasyon verileri, daha fazla faiz artışı için yeterli değil

Minneapolis Federal Rezerv (Fed) Başkanı Neel Kashkari, Çarşamba günü düzenlediği açıklamada, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve beklenenden daha düşük çıkan Fed’in tercih ettiği fiyat endeksinin, faiz artışlarına devam gerekliliğine dair görüşünü pek değiştirmediğini belirtti. New York’taki Dış İlişkiler Konseyi (Council on Foreign Relations) etkinliğinde CNBC muhabiri Steve Liesman’a verdiği demeçte konuşan Kashkari, ekonomi yönetiminin enflasyonla mücadelesinin daha uzun süre sert politikalar izleyebileceğine işaret etti.

Kashkari, ABD ekonomisindeki toparlanmanın ve işgücü piyasasındaki dayanıklılığın, faiz artışlarına dair görüşünü desteklediğini vurguladı. Eylül ayında özel sektör istihdamının ekonomistlerin beklentisinden daha fazla genişlemesinin yanı sıra tüketici harcamaları ve gayri safi yurt içi hasıl (GSYH) verilerinin ekonominin “dayanıklı” olduğunu gösterdiğini kaydetti. İşgücü piyasasını “oldukça iyi” olarak niteleyen ancak “büyük/olağanüstü” olarak tanımlamayan Kashkari, enflasyonun hala yüksek seyrettiğini hatırlattı.

Enflasyon Verisi Görüşü Değiştirmedi

Fed’in fiyat baskısındaki sinyalleri izlerken en çok dikkatle takip ettiği metrik olan Ağustos dönemi kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, temel enflasyonun yıllık bazda %3 seviyesinde olduğunu ortaya koydu. Yiyecek ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların dışarıda bırakıldığı bu ölçüm, ekonomistlerin beklentisinin altında kaldı. Ancak Kashkari, sonucun enflasyon tablosuna dair değerlendirmesini değiştirmediğini söyledi.

“Enflasyon için birçok farklı metrik var ama yaklaşık %3’lük bir hızla seyrediyor,” dedi. Bugün açıklanan enflasyon verilerinin kendi görüşünü pek değiştirmediğini belirten Kashkari, “Enflasyon hâlâ çok yüksek. Artık beş yıldan fazla süredir yüksek seyrediyor. Bugünkü enflasyon verileri bu tabloyu benim için pek değiştirmedi,” ifadelerini kullandı.

Yapay Zeka Yatırımları ve Tarafsız Faiz Oranı

Kashkari, Çarşamba günü açıklanan diğer verilere de değindi. Üç yıl içinde ilk kez bu ay gerçekleştirilen faiz artışının, enflasyonu %2 hedefine geri döndürmeyi amaçladığını, politika yapıcıların ek bir adım atma olasılığını açık bıraktığını hatırlattı. Ekonominin son dönemdeki kesintileri sarsılmadan absorbe etme yeteneğinin, kendi tarafsız faiz tahminini %3,25 seviyesine yükseltmesine neden olduğunu belirlediğini aktardı.

Kashkari, bu düzeyi kısmen yapay zeka (YZ) yatırımlarının yarattığı olağanüstü yüksek sermaye talebine bağladı. Ancak bu YZ yatırımının, yaygın olarak öngörülen verimlilik artışlarını sağlayıp sağlamayacağı konusunda temkinli olduğunu belirtti.

“Meyveleri henüz ortaya çıkmadı. Eğer bunun, varsayım yaptığımız kadar verimliliği artırmayan devasa bir yatırım olduğu ortaya çıkarsa, bu hatalı yatırım olmuş olur ve tüm ekonomi için büyük ekonomik sonuçlar doğabilir.”
Neel Kashkari, Minneapolis Federal Rezerv Başkanı

Kashkari, YZ sektörünün daha sıkı para politikası ortamında özellikle para ve kaynakları daha verimli kullanması gerekebileceğini ekledi. Yapay zeka yatırımlarının beklenen verimliliği sağlayamaması durumunda ekonominin tamamına büyük etkiler doğabileceğine dikkat çekti.

Sert Tavrın Ardındaki Tutum

Kashkari’s hawkish stance is consistent with his earlier positioning. Kashkari was among three regional bank presidents who dissented at the Fed’s July meeting in favor of a quarter-point rate increase, alongside Federal Reserve Bank of Cleveland President Beth Hammack and Federal Reserve Bank of Dallas President Lorie Logan.

Bu tutum, daha önceki konumlanmasıyla uyumlu görünüyor. Kashkari, Temmuz toplantısında üç bölge bankası başkanından biri olarak çeyrek puanlık faiz artışını desteklediğini ve bu konuda Cleveland ve Dallas Fed Başkanları Beth Hammack ile Lorie Logan ile aynı görüşü paylaştığını hatırlattı.

Fed Yöneticilerinden Destek

Başka Fed yöneticileri de sıkılaştırmanın devamını destekledi. Boston Federal Rezerv Başkanı Susan Collins, eylül faiz artışını desteklediğini ve yıl sonuna kadar bir adım daha beklediğini belirtti. Chicago Federal Rezerv Başkanı Austan Goolsbee ise enflasyonun %2’ye dönmesinin ekonomik acı gerektireceğini uyardı ve talep kaynaklı güçlerin fiyat baskısına katkı sağladığı durumlarda tek ek adımın yeterli olmayabileceğini söyledi.